2010年6月28日星期一

是LP,GP,LLP和LLC利益证券吗?

证券律师可以使证券律师的最大错误之一未能认识到“security”。作为一般规则,除非可获得注册的豁免,否则必须在联邦和州法律下登记证券的销售。未能认识到该交易涉及销售证券可能会使整个交易无效,违反证券法。

术语“security”广泛地定义为包括预期的股票,债券等,还包括金字塔销售计划中的利益,甚至是柑橘果园的发展的兴趣。后两个例子是证券,因为它们是“investment contracts”.

1946年,美国最高法院于SEC V WJ Howey Co.(328 US 293),在一个人在一个共同的企业中投入其资金的交易或计划的投资,并导致了完全来自努力的利润其他人是投资合同,因此是安全。此次测试已被法院广泛使用并解释。正是该测试,律师应在确定是否对有限伙伴关系,一般伙伴关系,有限责任伙伴关系或有限责任公司中的兴趣是一种安全性的兴趣。

Howey测试可以概括如下:被动投资,投资者没有任何决策权并只投资他们的资金,是证券;而主体的投资是积极参与企业管理的,而不是证券。因此,有限的合作伙伴关系普遍是证券,因为有限伙伴依赖于普通伙伴来管理伙伴关系,除非他们保留一些否决权,在这种情况下“investment contract”无法满足测试。

对一般伙伴关系应用同样的测试,似乎通常这样的利益不是证券,因为它们未能满足“仅来自他人的努力”部分测试。虽然一些一般伙伴关系或合资协议可能会有所不同,但通常所有普通伙伴都会对伙伴关系事务进行全面的控制和决策,而且他们不是被动投资者,因此,他们的利益不是证券。

有限责任伙伴关系利益通常是证券,因为在有限的合作伙伴关系中,LLP有限利益缺乏管理权,负债有限。最后,Howey Test也适用于LLC兴趣,以确定他们是否是证券。如果LLC是会员管理,那么每个成员都参与了企业的管理,并具有决策权,因此他们的利益通常不会是证券。另一方面,如果LLC是经理管理的,那么成员只是被动投资者,他们的兴趣可能是证券。

这些规则的典型排除包括有限的有限伙伴关系或LLC利益,即使这些是证券,也没有涉及销售。此外,考虑到他或她对有限伙伴关系事务管理的普通合伙人的有限责任权益,也可能不被视为安全。

我不得不说上述所有不是艰难的规则,取决于各种情况。在每种情况下都需要密切审查伙伴关系或经营协议。此外,联邦电路可能因对联邦法律的解释而有所不同,也有国家证券法规需要考虑。

本文不是法律建议,仅供一般信息目的编写。 如果您对这篇文章有疑问或意见或有兴趣了解更多有关此主题的信息,请随时为 接触 它的作者,Arina Shulga。 Ms. Shulga is the founder of Shulga Law公司,P.C.是一家以纽约为基础的精品律师事务所,专门从事商业,企业,证券和知识产权法方面的个人和企业客户。

2010年6月9日星期三

你是如何认识你的’ve得到了成功的特许经营权

今天早上,我参加了由纽约商业解决方案赞助的特许经营101的演示。并非所有企业都可以通过成为特许经营而增长而不是所有能成为特许经营的企业成为成功的创业企业。换句话说,特许经营可能或可能不是一个成功的商业道路,而且它不仅取决于你品牌的力量,还取决于特许经营者的管理,监督和教练其特许经营者的程度。基本上,特许经营的业务就像与其他人一起成长’钱(但不是通过发出股票或债务)。因此,而不是投资$$$进入另一个地点,费拉克州通常会获得$$作为来自特许人的初始付款。听起来像是一个很棒的计划!但它声音并不容易。以下是运行今天确定的特许经营的一些优点和缺点’s session.

只有某些企业可以成为特许经营权。可以特许经营的业务具有以下特点:

1.它已经非常成功。对该产品或服务的强烈需求和一致的正利润吸引了潜在的特许经营者。
2.企业拥有强大的品牌,可识别或可以在区域或全国范围内变得可识别。
3.业务受到保护和注册知识产权(商标,徽标,商品名)。
4.企业可以轻松地通过特许经营商复制十,二十甚至更多次。

拥有特许经营的优点包括:

1.特许经营士不需要以现金,寻求投资者或拿出贷款以扩大他或她的品牌。
2.前期付款(从10,000美元到30,000美元)和每周或每月版税支付(约5%的收入)代表了一系列良好的收入流。
3.特许经营者所需的较小时间承诺(与运行多个位置相比)。
4.特许经营合同为所有位置提供详细规格,因此所有地点都看起来像同类业务的一部分。
5.特许经营(特别是通过授予硕士许可,向大师许可人制定有权出售和管理该领土的子特许经营权)可能是外国企业进入新市场的良好成本效益。

最后,一些挑战:

1.特许经营者没有录制他们的所有收入,以减少版税。特许经营者需要监控它可能通过批量审核,在神秘购物者中发送或监控物资的销售。
2.遵守联邦和州法律的成本可以很高,因为法律要求特许经营者提供广泛的披露文件,包括审计财务(年龄)。
3.特许经营者的产品质量或服务质量妥协可能会损害特许经营者’声誉和品牌。因此,特许经营士必须监督,培训和建议特许经营者如何在持续的基础上运行成功的业务。
4.找到合适的特许经营物,最好的特许经营地点可能是具有挑战性的。

总体而言,企业主应该仔细考虑特许经营业务。对于想要保持控制的一些业主,特许经营可能不是一种选择,而对于其他业主,特许经营可能会出现理想的解决方案。有许多成功的特许经营权(麦克唐纳,地铁,汉堡王),为如何使用其他人发展帝国的例子’s money.

2010年6月4日星期五

纽约的就业协议中的非竞争契约

纽约法院很少在公共政策原因下执行就业协议中的非竞争契约:他们减少竞争并防止人们在其专业知识中获得有关的员工。每种情况都是事实上的,所以不可能提前知道特定的非竞争契约是否强制执行。有可能的情况有可能:保护雇主的商业秘密或其他专有信息,或者雇主赔偿员工的时间超出市场。通常,对冲基金,计算机编程和健康服务行业不竞争。

实际上,大多数不竞争永远不会强制执行。强制执行非竞争可能是昂贵的,通常是最后一个手段的动作。因此,非竞争通常是威慑员工未来不受欢迎的行为。

纽约法院才能执行非竞争契约,只有这样一个契约合理,这意味着它必须是(1)不超过保护雇主合法利益所必需的; (2)在时间和地区合理; (3)对员工没有不合理地繁琐; (4)对公众无害。请参阅BDO Seidman v.Hirshberg,712 Ne 2D 1220(N.y.Ct.App.199)。

以下兴趣是合法的:保护商业秘密,保护机密客户信息或数据库,或者如果员工的服务是独一无二的或非凡的,则防止无法弥补的危害。

仅仅预防竞争不是合法的商业利益。此外,商业或财务信息,如市场报告或市场策略,请勿引发合法利益的贸易秘密。除非仅通过非凡的努力而不是通过公共来源来发现,否则客户名单通常不被视为保密信息。

关于员工的独特性’S服务,法院审查员工与雇主之间的关系’S业务(无论是员工’S服务是如此独特,有价值的是,这位员工的竞争可能会造成危害业务)。通常,独特的员工是音乐家,专业运动员,演员和学习职业的成员(例如:会计师)。

即使在没有非竞争协议的情况下,纽约法院也可以利用使用的员工为其前雇主的直接竞争对手工作“不可避免的披露”教义。根据这一学说,雇主可以建立一个商业秘密挪用的索赔,如果他表明在新的竞争对手的新工作中,前雇员将不可避免地依赖前雇主’■商业秘密。因此,在Pepsico,Inc.V redmond(54 F.3D 1262(1995),Redmond在百事可乐的高级职位上担任高级运动饮料行业。他签署了保密协议,但不是非竞争协议。何时他加入了吉西哥,法院的直接竞争者乐器燕麦“converted” Redmond’通过禁止Redmond为Quaker Oats工作六个月来持续工作,即使没有实际挪用商业秘密证明,也是通过禁止歌剧燕麦的保密协议。

总之,雇主可能会被建议在雇员雇用就业协议中纳入非竞争契约。当然,这种契约在持续时间和地理范围方面必须是合理的,并且不能用于限制竞争一般。我也建议包括所谓的“blue pencil”提供,授予法院许可修改非竞争契约的条款,以使其能够执行。此外,雇主应限制非竞争对员工,以独特的专业技能,对这些雇员不能雇用就业后的活动非常具体(必须与雇主直接界定和竞争。’S业务)。最后,始终建议为员工支付’在市场上的时间。毕竟,雇主必须采取所有措施来保护他们有价值的专有信息并保持关键的竞争优势。