2011年1月30日星期日

新的“Say on Pay”公共4人斗地主规则–这些规则在确定执行赔偿时如何有效

2011年1月25日,证券交易委员会通过Dodd-Frank法案的授权,通过了向公共4人斗地主提供的新规则。这些规则至少需要每三年一次(从今年开始’年级会议)一家公共4人斗地主股东对执行赔偿安排投票,所谓的“say-on-pay”投票。此外,股东在发言投票的频率下投票(至少每六年一次)。此外,公共4人斗地主必须提供有关执行官的额外披露“golden parachute”与合并和其他交易有关的安排。从2011年4月25日开始,需要一个单独的股东咨询投票,以批准某些金色降落伞。


较小的报告4人斗地主(公共浮点数不到7500万美元)免征进行“say-on-pay”和频率投票,直到2013年1月21日或之后发生的年度会议。但是,他们并不豁免在黄金降落伞赔偿上进行股东咨询表决。

投票仅是咨询,不结合。股东会说“yes” or “no”执行赔偿,如根据法规S-K的第402条所披露,包括赔偿讨论&分析,但在两者之间没有任何内容,例如他们希望如何看待补偿包的变化。但是,规则并不排除4人斗地主从股东提出更具体的投票,例如对现金赔偿的投票,单独对股权赔偿,遣散费和/或奖金进行投票。此外,股东仍可向本4人斗地主提交本4人斗地主的提案,该提案载于与新规则未涵盖的赔偿安排的方面相关的代理人陈述。 SEC还要求在代理陈述中添加披露关于4人斗地主是否被认为是最近投票结果的结果,如果是,则这是如何影响4人斗地主的’赔偿实践。时间和所需的披露将显示股东咨询选票实际上是否有效地让董事会更改执行赔偿包。

即使发言的票据只是咨询,我认为,如果需要,他们将有效地让董事会更改执行赔偿政策。毕竟,上市4人斗地主希望从股东投票反应?负面投票会影响4人斗地主’S股价,抚养眉毛,特别是那些希望投资于从现有股东投票的4人斗地主投资的投资者。

2011年1月26日星期三

新的York City M/WBE Business Certification – Don’想错过了发展自己的事业的机会

此博客适用于所有妇女或少数民族的纽约市企业所有者。如果您有资格, - M / WBE认证可以通过促进政府合同的投标来帮助您提高收入。


为什么要获取此证明?

M/WBE certified businesses get mentorship services, opportunities to network with potential clients and a listing in the directory of businesses certified by NYC. Most importantly, this certification allows businesses to know when NYC agencies announce bids for contracts. The Local Law 129 (2005) sets goals (not legally binding) that New York City agencies should strive to assign a certain percentage of smaller contracts (between $5,000 and $1 million in expenditure amount per contract) to minority or women-owned businesses. For example, for smaller construction contracts, Black Americans should receive 12.63% of total annual agency expenditures on such contracts and Hispanic Americans – 9.06%; whereas for 专业的服务 contracts under $1 million, Black Americans should receive 9%, Hispanic Americans – 5% and Caucasian females – 16.5% of total annual agency expenditures on such contracts. For more information, follow this link to the Local Law 129: http://ddcftp.nyc.gov/inet/pdf/LocalLaw129.pdf. To achieve these goals, the Small Business Services contacts certified businesses to inform them of the opportunities to bid.

但是,根据市议会报告(2010年),还在文章中描述“少数民族企业努力保护城市合同”由Shane Dixon Kavanaugh(纽约时报,2010年9月7日),前往M / WBE认证的企业的合同数量不到目标目标的一半。该市在35个机构中设立了368个缔约目标,但仅达到其中49个,或者只达到其中49个,或者13%。 2009年7月至12月在2009年12月的合同中超过了超过53亿美元,只需8700万美元或1.6%,前往M / WBE认证的业务。

无论挫折如何,程序都在有助于M / WBE认证的业务。有资格获得认证的企业主应认真考虑利用这个机会。

谁有资格?

您的业​​务必须销售产品或服务至少一年,并在纽约市(如办公室或至少一名全职员工,或至少25%的人中拥有真实而实质性的存在过去三年中每一个的总收入应该来自城市)。地理市场包括拿骚,普特南,罗克兰,萨福克和韦切斯特县在纽约和卑尔根,哈德森和新泽西州的广场县。

您的业​​务必须至少由美国公民或永久居民拥有,控制和运营的51%,谁是妇女或少数民族(黑人,西班牙裔,亚太地区或亚洲印度人)。请注意,葡萄牙和西班牙种族不被认为是西班牙裔。

申请流程

应用企业必须与纽约市作为供应商注册,填写申请并提供支持文件。如果申请被拒绝,申请人有60天才能提出上诉。如果截止了这一截止日期,申请必须在他或她可以提交另一个申请之前等待两年。

即使应用程序很简单,支持文档列表也是广泛的,可能需要一段时间才能放在一起。它包括移民身份证明,所有许可证和许可证,租赁,纳税申报表三年,副本,展示业务活动,与客户合同,以及购买收据,贷款协议,工资记录等。

其他类似的认证

In addition to the certification offered by New York City, there is a number of other state, federal and private agencies that offer similar certifications. One of them is New York State (more information is available at http://nylovesmwbe.ny.gov/). Another set of certifications is offered by the Small Business Administration (more information is available at http://www.mwbe.com/cert/certification.htm ). In the past, a business owner could submit one application to a number of agencies at once to obtain several certifications. However, currently all certifications require separate applications and private agencies charge application fees (City, State and Federal applications are free). Also, once qualified in New York State, it is possible to get your application expedited in New York City through Fast Track program.

一方面,该过程似乎是繁重的,目前的统计数据在获得政府项目方面并不赞成M / WBE认证的业务。但好消息是,企业主不必单独浏览这个过程。小型商务部门提供免费M / WBE认证研讨会,您的所有问题都得到了回答。联系人(212)513-6311或[email protected]获取更多信息。随着认证计划的扩大,更多M / WBE业务将获得其公平份额的政府合同。

2011年1月19日星期三

新的Form ADV Rules for Registered Investment Advisers

On July 28, 2010, the Securities and Exchange Commission (“SEC”) amended Part 2 of Form ADV and certain rules under the Investment Advisers Act of 1940 to require registered investment advisers (“RIAs”) to provide clients with a brochure and brochure supplements written in plain English. See Final Release http://www.sec.gov/rules/final/2010/ia-3060.pdf.


从2011年夏天开始,RIA’客户将获得新的和更广泛的披露。据美国证券交易委员会,目前在美国,有超过11,000个rias,为超过1400万客户管理超过38万亿美元。 81%的丽伊有10个或更少的顾问。超过65%有五个或更少的顾问。新规则是有保证的。 RAIS欠客户和客户的信托职责必须获得有关rias(他们的关联4人斗地主,赔偿,纪律处分等)的足够信息,以便在选择顾问时能够做出明智的决定。

表格adv有两部分。第1部分(A和B)用于注册与州和联邦当局的rias。第2A部分包含本公开的要求“brochure”该顾问必须每年向潜在客户提供潜在客户,第2B部分包含有关为客户提供投资建议的客户的信息。

第2A部分包含有关咨询4人斗地主本身的18项。现在需要以指定的格式以叙述形式提供,而不是“check the box”格式。需要有18项中的每一个都有标题和叙述答案。第2A部分地址RIA所需的大部分披露’对其客户的利益冲突。重要的是,新项目8要求顾问描述其投资策略以及频繁交易的策略如何影响投资组合性能,以及每个重要投资策略所涉及的材料风险。担心这种披露要求可能导致一些rias失去竞争优势。

第2B部分包含六个项目,专注于有关RIA的监督人员的披露,包括他们的教育和专业背景,纪律处分和其他实质性的商业活动。鉴于客户将收到有关专门制定投资建议的监事的信息,本揭露更有意义,具有直接客户与他们联系或为此客户提供自由投资决策’资产。与第2A部分不同,第2B部分不会公开可用。

遵守新规则并不容易或便宜。 SEC估计,平均而言,小型RIA将花费大约15个小时,将初始修订的顾问合并初始修订的表格–97.5小时,咨询 - 1,989小时。鉴于比大型顾问更多,这将平均每位顾问36.24小时。第2部分,中型顾问的法律服务也必须花费大约3,200美元的法律服务 - 4,400美元和大型顾问 - 10,400美元。仍有待观察这些估计是否准确反映了现实。

2010年12月28日,SEC将遵守宣传册补充剂的合规日期扩展。特别是,截至2010年年底截至2011年7月31日,截至2011年7月31日以2011年7月31日开始向新的和预期客户提供宣传册,并向现有客户提供宣传册补充剂。新的rias(2011年1月至2011年1月的注册文件申请)截至2011年5月1日,开始向新的和预期客户提供宣传册补充剂,直到2011年7月1日,向现有客户提供宣传册补充剂。

与任何新规则一样,这一项致力于在额外和更准确的披露的必要性之间保持平衡,同时不会在rias上放置过度的财务负担。毕竟,遵守新的adv规则的负担将在遵守的第一年期间,当宣传册及其补充必须从头开始写入。接下来的几年,顾问将能够更新和补充信息,而无需重新编写它(当然,如果披露要求再次改变)。

本文不是法律建议,仅供一般信息目的编写。 如果您对这篇文章有疑问或意见或有兴趣了解更多有关此主题的信息,请随时为 接触 它的作者,Arina Shulga。 Ms. Shulga is the founder of Shulga Law4人斗地主,P.C.是一家以纽约为基础的精品律师事务所,专门从事商业,企业,证券和知识产权法方面的个人和企业客户。

2011年1月8日星期六

纽约股东的个人责任

在这篇博文章中,我希望突出一个重要但并不广为人意为纽约私营4人斗地主的4人斗地主:此类4人斗地主的十大股东可能会对4人斗地主的任何未付赔偿承担个人责任’s employees.


本法可能会对那些融入他们的业务的人来说,这是一个惊喜,以限制他们的个人责任。嗯,4人斗地主并没有向企业主提供绝对保护。有一个例外,其中一个是十个最大的股东可能对未付赔偿的个人责任。

本法在纽约商业4人斗地主法第630(a)节中有所存在。这里有几件事要注意:
  • 法律仅适用于私人持有4人斗地主(不是LLCS或Investment Companies)。
  • 它不仅涵盖了工资,而是其他类型的货币补偿,包括加班,假期,遣散费,对保险或福利福利,养老金或年金基金的贡献。
  • 它不包括承包商。
  • 股东共同和分别负责。这意味着员工可以选择以最富有的股东追求全部金额而不是全部。法律允许股东寻求其他最大股东的贷款捐款。
  • 员工需要首先尝试从4人斗地主中恢复未付金额。只有判决仍然不满意,股东可以追究股东索赔。
  • 法律确定员工必须遵循的程序。它由书面通知组成,以便在指定的时间内给予目标股东,员工打算在第630(a)条根据第630(a)条上个人责任的股东。
另外一个注意:法律仅限于纽约4人斗地主,不包括在纽约商业的其他国家组建的4人斗地主。这个问题最近被测试为2010年10月在纽约法院。看 Stuto V Kerber.,2010年纽约滑动op。 7646(NY Appellate Div,2010年第三部)。因此,所有企业所有者都需要逃脱本法的范围是将其他地方纳入其他地方,然后在纽约注册作为外国公​​司。例如,特拉华州没有类似的规定。

本文不是法律建议,仅供一般信息目的编写。 如果您对这篇文章有疑问或意见或有兴趣了解更多有关此主题的信息,请随时为 接触 它的作者,Arina Shulga。 Ms. Shulga is the founder of Shulga Law4人斗地主,P.C.是一家以纽约为基础的精品律师事务所,专门从事商业,企业,证券和知识产权法方面的个人和企业客户。

2011年1月3日星期一

秒 inquires into secondary trading activities by large private companies

Last week the New York Times published an article (http://dealbook.nytimes.com/2010/12/27/stock-trading-in-private-companies-draws-scrutiny/?hp) regarding the SEC investigation of trading in shares of some of the largest domestic private companies, such as Facebook and Twitter. Since these are privately held companies, any secondary trading in their shares is restricted. Such shares can only be resold in private placements compliant with the SEC rules, which, according to Rule 506 of Regulation D, means that such shares can only be sold:


•对认可的投资者;
•没有一般征集或广告;
•最多35名非公民投资者(必须制定规定的披露);和
•随着转售限制。

这些规则在私营4人斗地主的二级交易限制’股票,充分理由。有关私营4人斗地主的公共财务信息很少,因此对这些4人斗地主的投资提出了更大的风险。当然,如果一个人认为Facebook与数百万用户和天文学广告收入,风险似乎很小。毕竟,如果这家4人斗地主在经济上不稳定,那么哪一个是?

另一个问题然后想到:为什么Facebook不公开?一家4人斗地主成为一名公共4人斗地主,当时它销售给普通公众,通常通过国家交流(如纽约证券交易所或纳斯达克)。然后,该4人斗地主须遵守1934年证券交易法下的报告义务,这意味着本4人斗地主必须将其年度,季度和当前报告提交,并披露其财务信息和有关其业务运营的信息。一旦私营4人斗地主拥有500个或更多股权持有人,相同的披露义务适用。

定期报告已成为许多争取与存在相关的高法律和会计成本的众多4人斗地主的广泛事业“public”:报告准备,证明要求,内部控制金融报告等。作为一家公共4人斗地主的主要优势是能够迅速提高大量资本的能力(由于这些信息已经可以提供了广泛的披露,因此没有必要编写大量披露通过定期报告和产品可以向所有投资者提出市场,而不仅仅是认可的人。另一方面,随着经济仍在“recovery”阶段,从公众筹集资本可能并不是有利的(公共4人斗地主可能比股票价格低于私募股权发行股票的股票价格)。

例如,Facebook似乎并不难以在作为私营4人斗地主的同时提高资金。它刚刚宣布从高盛和一个未命名的俄罗斯投资者筹集5亿美元。虽然高盛将被视为一个投资者,但目的是“500股股东门槛”,高盛队可能会有数百名较小的投资者。但是,规则不提供“look through”对益处股东一级。

据怀疑,委员会专注于这些私营4人斗地主中可能已经有500个或更多的股权持有人,但至少对我来说,真正的问题是这些4人斗地主将成为“public”.