2011年6月30日星期四

关于员工的公司政策’社交媒体活动

所有公司都需要拥有包含公司政策的员工手册,例如反歧视政策,假期/病假政策等。最近,雇主开始修改他们的员工手册,包括新政策:管理员工’在工作期间使用互联网。

令人担忧的担忧包括以下政策包括:

- 员工可以在营业时间里花时间在互联网上吗?
- 公司可以调节员工在线对它的说法吗?
- 员工是否存在危险’发布/博客将归因于公司?
- 是否存在员工通过社交媒体披露公司机密信息的风险?

在我看来(并且随意不同意)是,每个公司都需要对其员工制定明确的界限’在营业时间内使用互联网以进行个人目的。但是,这一政策不应该过于限制。现在通过Facebook,Twitter和其他社交媒体网站在线进行营销。在工作期间防止员工继续在这些网站上可以带走一个伟大的营销工具,如果这样(满意的)员工对其雇主的积极询问和他们提供的产品/服务有积极的事情。什么是更好的营销工具,而不是让员工“spread the word”通过他们的非正式社交网络!

因此,监管而不是限制,似乎是所需要的。例如,社交媒体策略可以包括以下指南:

- 从警告开始,任何违反这些规则可能导致终止就业;
- 例如,员工可能不会发布有关公司,员工和客户的虚假信息;
- 要求员工在营业时间内限制互联网的使用,以基本上经营宗旨(但雇主需要了解甚至被员工通过个人智能手机营业时间内的员工访问甚至被封锁的网站);
- 要求员工对他们的个人博客放弃免责声明,认为他们表达有自己的;
- 禁止(这里我使用强项)雇主专有机密信息的任何披露;
- 例如,员工不能在互联网上放置任何东西,这将贬低,尴尬,侮辱,骚扰任何其他员工或损害公司的声誉,其产品或其客户。
- 另一方面,鼓励员工以一种使公司受益的方式在社交媒体中写下公司。这是强化您的品牌并增加公司的好方法’s visibility.

请记住,这里表达的观点是我自己的个人观点,不构成法律或任何其他建议。每家公司都不同,应遵循自己的员工如何/应在营业时间使用互联网的看法。

2011年6月23日星期四

众区的法律方面

今天,我想讨论众筹的监管方面。现在有几个提案,旨在改变现有的监管,为小企业提供更容易获得资本市场的小企业。

其中一种提案来自可持续经济体律中心(SELC)。 2010年7月,SELC向SEC征收了证券法证券发售的第5条的注册要求,总金额高达10万美元,每投资人数为100美元的最高投资限额。投资者只能是个人,必须是美国公民或永久居民。投资者不能同时参加多个产品。请愿请求在www.sec.gov/rules/petitions/2010/petn4-605.pdf。

在我看来,SELC提案在限制投资金额仅为每投资者只有100美元的实际情况。 10,000美元的限制更合理,如果丢失,则不会导致投资者’破产。此外,用于限制投资者的基本原理仅对一次提供一个产品尚不清楚。毕竟,如果他们选择参加风险投资,那么他们必须准备承担风险(特别是,如果投资限制在100美元)。

另一个提案被称为“Startup Exemption”。请愿书(目前有1,803名签署国)是基于由Sherwood Neiss领导的一批企业家的想法。它需要创建一个“funding window”在过去三年期间,在业务的生活中筹集高达100万美元的生命,少于500万美元的收入。每个投资都限制在最多10,000美元。投资者需要填写调查问卷,证明他们承受与投资有关的风险的愿意。启动豁免也提议消除500股核定规则限制和经纪人经销商许可要求和抢先国家监管,与规则506类似。最后,如果通过的提供其中一个登记平台,在众筹网站上,可以审查,讨论思想,并审查。然后,这些平台将向SEC报告其客户和产品。更多信息在www.startupexemption.com上提供。

这似乎是一个更好的建议,因为它解决了国家规定等重要问题,500个股东统治,并提出了每次投资限额的更合理的10,000美元。此外,由SEC审查的注册平台的报告要求以及同行的公司和产品审查,提供了一些投资者保护和透明度。

我在所有关于新豁免的讨论中确定了两个最重要的问题。首先,急需保护投资者免受可能针对他们的诈骗和欺诈的欺诈,允许互联网上的一般征集。在未来的某些时候,鉴于社交媒体的扩散和当前的技术进步状态,亚委员会似乎不可避免。但是,这也可能开辟了欺诈产品和计划的洪水,并且秒需要在放松与征集和广告有关的规则之前将保障措施放在适当的地方。

其次,关于目前私募豁免的主要投诉之一是私人产品的繁重国家监管。 1996年国家证券市场改善法案抢占国家规管的唯一私人产品(“1996 Act”)规则506提供。国家监管基于每个州的投资者人数。因此,从十个左右的私人向投资者提供私人证券可能会在所有十个州的监管下落下,从而导致高法律费用,这可能是一个小额发行的成本禁止。有必要扩大1996年法令的达成法令(规则504和505个产品)以及其他私人拨款豁免。

在2011年4月6日26页致监督和政府改革委员会主席,玛丽·夏洛洛,玛丽···塞尔委员会主席,表示谅解和法律改革的紧迫性,使小公司投资。该委员会目前正在审查法规对小型企业的资本形成的影响,重点是(i)对IPO中的沟通的限制,(ii)禁止征求招揽和广告的充分性,鉴于目前的技术和资本筹集趋势,(iii)公共报告的500个股东触发,(四)新资本提出策略提出的问题。 SEC工作人员熟悉众筹,许多初创公司的愿望将其用于开展证券产品(即,为投资者提供股票或利润分享或其他安排)。

因此,保持调整,作为国会和与资本形成小企业的证券问题答复问题。

2011年6月10日星期五

规则仍然是规则:即使有了新颖的众群方法,也必须尊重现行的规则

2011年6月8日,仲裁员迈克尔MIGLIOZII II和Brian William FlatOW进入了停止和停止令,在他们的网站Budeabeercompany.com上推出了一场众筹的活动,筹集了3亿美元购买Pabst Brewing Company。 Migliozzi和Flatow通过Facebook和Twitter举办投资者,实际上获得了价值2亿美元的承诺。提供从未结束,因为它没有达到3亿美元的资金目标,而且由于仲裁措施。该网站于2011年4月关闭。秒压发布在下面复制。

这样的案件是不可避免地带来负面的宣传来繁荣。在开始创业之前,这些人介意的第一个问题是,这些人是否曾在开始之前咨询了证券律师。互联网(包括此博客)现有资源,不断讨论与遵守证券法和SEC规定有关的问题。除非证券提供有资格获得其中一个可用豁免,否则它必须在SEC中注册,无论这是否是互联网提供,以及是否属于时尚趋势的AEGIS“crowdfunding.”

我对这种情况的第二次反应是这些个人能够筹集的金额的令人惊讶(在承诺)。许多经验丰富的公司在较少的努力下降了。但在他们的情况下,甚至没有公司, - 只有两个人想买啤酒公司。是他们的“success”巧妙的在线营销和通过社交网络向潜在的投资者伸出援手?这种方法,由众群繁殖,似乎工作。然而,人们仍然需要平衡筹集资金的必要性,以便遵守符合要求保护投资者免受欺诈,欺骗和货币损失的证券法律。

秒 Enters Cease and Desist Order in Connection with Online Campaign to Buy Beer Company
即时发布
2011-122
华盛顿,D.C.,2011年6月8日—今天的证券和交易委员会宣布与两名广告高管在未来在Facebook和Twitter上招揽投资者招揽啤酒公司的广告董事,而无需首先注册证券监管机构并进行必要的披露。
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额外的材料
行政程序
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Michael Migliozzi II和Brian William Flatrow在将投资者推向他们的网站,BudeabeerCompany.com,并征求承诺的人们希望获得3亿美元购买的Pabst Brewing公司后获得了停止和停止订单。

根据“联邦证券法”,这两名男子被要求在寻求向公众销售股票之前注册其发行。注册要求包括公开披露公司的财务状况和其他可以帮助投资者确定是否投资的其他信息。

“在被要求投资之前,所有投资者都有权了解有关公司的某些基本信息,”SEC执法部门副主任斯科特·富利斯塔德说。 “仅仅因为愿意投资者在线征求,不会使他们不太值得在我们的证券法下保护保护。”
证券委员会的命令发现,Migliozzi和Flatow旨在征求两个阶段的资金。在第一阶段,两项追求的承诺并要求解放者只提供电子邮件地址,名字,姓氏和承诺金额。如果他们在承诺获得3亿美元,第二阶段将包括收集承诺并进行购买PABST。

根据订单,Migliozzi和Flatow还创建了一个Facebook页面和Twitter帐户,以便宣传他们的产品。将成为访问该网站的投资者被告知,每个投资者都将获得所有权证书以及价值的啤酒等于投资的金额。

该订单进一步说明,两名男子表示,他们已收到超过500万美元的保险人收到了超过2亿美元的承诺,而且Migliozzi和FlatOW正在寻找公司协助收购的公司。这两个人于2009年11月推出的网站继续征求承诺,直到2010年4月下降。

到底,两人从未收到承诺3亿美元,从未收集任何钱。

秒的命令发现,Migliozzi和FlatOW违反了1933年“证券法”第5(c)节。因此,它指导了Migliozzi和FlatOk停止并停止犯下或造成任何违规行为,并犯下或造成任何未来的违规行为5(c)证券法案。 MIGLIOZZI和FLANW同意发行订单而不承认或否认除司法管辖区的订单中的任何调查结果。

虽然联邦法律需要注册征求或“产品”,但有些产品豁免。注册要求中的一些最常见的豁免包括私人提供有限数量的认可投资者或机构,以及有限规模的产品。有关证券登记流程的信息和要披露在提供文件中的信息的类型,请参阅1933年“证券法”下的“证券委员会的在线出版登记”。

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有关此执行行动的更多信息,请联系:
斯科特W.富斯塔德
执法部门副主任
(202)551-4962
尼娜B. Finston.
执法部门助理司司长
(202)551-4961
http://www.sec.gov/news/press/2011/2011-122.htm

2011年6月3日星期五

2011年小公司资本形成法–需要很多,但在什么费用?

房子里有一个新的账单,旨在促进私营公司的资本(H.R.1070)。该法案于2011年3月推出代表David Schweiker,目前正在审议财务服务委员会。

条例草案建议修改1933年“证券法”第3(b)条。第3(B)条授权证券交易委员会(“SEC”)制定法规A,豁免私营公司在12个月期间不超过500万美元的金额。公司依靠监管的公司需要与SEC提交提供的发言并获得批准。证券公开提供,不是“restricted”(即,自由交易)和征集和广告(“testing the waters”) 被允许。监管a(与全面吹入登记)的优势包括:简化的财务报表,不需要审计,除非公司总共超过1000万份,否则不需要审计资产和超过500个股东,公司可以提出简化版本的提供声明。缺点是:在法律和会计成本方面,该规定仍然非常昂贵,此类产品不豁免州“blue sky” laws.

新比尔H.R. 1070建议根据第3(b)条介绍额外豁免,允许公司在500万美元至5000万美元之间筹集。与现有的产品豁免同样为500万美元,可以公开提供和销售证券,并不会被审议“restricted”. “Testing the waters”将被允许​​。公司需要提交第2条发表。但是,筹集高达5000万美元的公司将被要求提交审计财务报表。证券委员会还可以要求公司发出此类证券,以便为投资者提供定期披露。根据5月2日修正案,除非通过经纪人和经销商提供,否则此类证券除非提供国家监管。

审计财务报表的要求和持续定期披露的可能性使得免除豁免看起来更像是首次公开发行。持续的国家监管可能因遵守成本高而不受欢迎,就像规则一样。但是,判断太早,因为在由房子和参议院投票之前可能会修改账单。

一般来说,如果委员会向房屋委员会有利地报告了条例草案,则将通过全房议院审议,然后在参议院举行审议。但是,大多数委员会从未考虑过委员会,因此永远不会前进。自2011年3月介绍以来,比尔H.R. 1070已被金融服务委员会的小组委员会审核,并于5月4日被转发给全方位委员会供审议。虽然只在立法过程中的初步阶段,但它已经有17名Cospossors(2名民主党和15名共和安人)。它似乎在“fast track”因为许多人被许多人视为缺乏资本获得,作为美国经济增长的主要障碍。