2016年2月24日星期三

2016年冬天:一些初创公司可能会变得更加困难

我最近参加了纽约市的若干VC活动,包括在2月4日提出VC论坛,由DLA Piper组织,并于1月26日组织,组织 Gotham Media.  我学习了一些有趣的见解,这可能对现在的初创企业兴奋的创始人有用。

目前的投资气候.  每个人都指出,目前的投资气候已经发生变化。参加小组讨论的VCS所有人都同意估值已经下降(有人说“有点”,其他人说“积极地”),而且公司现在需要更长时间筹集他们的第一轮资本。最近的帖子 布拉德集团标记酵素 确认那个。正如马克所说:“启动行业可能是“resetting,” which doesn’t mean a “crash”而且只是重置估值,时间尺度,获奖者/输家,资本来源以及增长率与燃烧率的相对强调。“所以,初创公司可能会重新思考他们的估值并分配额外的1-2个月以提高所需的资本,延伸资本从4到6个月的努力提高努力。说,无论目前的低迷,伟大的初创公司仍会很快得到资金。

如何找到将为您提供资金的VCS.  这已经谈到了这么多,真的不再是一个谜。 VCS很少基于随机发送电子邮件的公司。 VCS倾向于只考虑由可信赖的推荐来源(其他VCS,顾问,他们的投资组合公司等)预先过滤的公司。 VCS喜欢为已经成功存在于至少一个启动的重复创业者。 如果你不是那样,那么你需要做功课。 选择可能投资贵公司的VC(VCS专注于您的行业和 投资种子回合)。 阅读所有你可以的所有人。 弄清楚他们过去资助的公司。 联系到投资组合企业的创始人,看看您是否可以让它们和您的启动。 然后,他们可以向您介绍他们的VCS。 此外,如果这些介绍不产生直接资助结果,请不要绝望:与VCS建立连接并通过常规更新保持联系。他们的资金可能会在稍后阶段。

天使投资者与VCS.  一个有趣的现象已经开发出来:微VCS的外观(即较小的风险投资公司,专注于早期筹资)。 在我的经验中,平均启动将首先由天使投资者(富人,认可的个人)获得高达100万美元的资金。 这些可能是家庭成员和朋友,或其他认可的投资者。 天使投资者通常不会在董事会上座位,或帮助行业专业知识或联系(但我见过例外)。 融资的后期阶段通常由VCS处理。 现在,我看到更多的VCS进入种子轮流,包括可转换债务融资。 这是公司的整体积极发展,因为VCS倾向于投资随后的轮次,并具有对公司来说可能证明的行业专业知识和联系。最后,VCS带来了他们在运行创业方面的专业知识。 当然,有缺点

种子圆润多少钱?  经验法则似乎是:筹集足够的现金到持续18个月,并放弃15-20%的公司以交换。 只记得在你用完钱之前4-6个月开始你的下一个筹款活动。

什么是VCS寻找?  他们正在寻找可扩展的商业模式。 VCS不希望漂亮的功率点幻灯片或脚本纯粹的演示文稿。 他们希望看到物质,例如陈述的问题,提出的解决方案,明确执行计划和里程碑。 此外,准备好解释为什么您需要这么多金钱以及您如何花费的钱。 在演示期间,创始人应该能够以20次幻灯片或更少的幻灯片解释整个业务。

查找者.  请注意与查找者签署任何协议(提出向潜在资金来源提出换取转介费的人)。 首先,如果他们没有在SEC登记,他们可能会让自己和你的公司陷入困境。 I wrote about it 这里.  其次,VCS不喜欢看到他们的钱将支付某人的转介费用。

综上所述请记住,只有在其开发阶段的VCS资助的所有初创公司都只有一小部分才能为筹款活动做好准备。 至于那些没有成功的人的VCS: 规范众筹,这将于2016年5月16日生效,将很快开辟更多的营业公司资助来源。 稍后更多关于这个话题。

本文不是法律建议,仅供一般信息目的编写。  如果您对这篇文章有疑问或意见或有兴趣了解更多有关此主题的信息,请随时为 接触 它的作者,Arina Shulga。 Ms. Shulga is the founder of Shulga Law公司,P.C.是一家以纽约为基础的精品律师事务所,专门向企业,证券和知识产权法方面提供建议的个人和企业客户。