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2018年9月12日星期三

秒 States that Tomahawkcoin Bounty Program was an Unregistered Security Offering

命令 Instituting Administrative Proceedings (“Order”)2018年8月14日日期,和相应的 新闻稿,秒重申了没有这样的东西“free”提供证券。虽然我们之前被警告 这里 AIRDOROS和其他令牌赠品应以符合“证券法”的方式构建,这项执法行动对抗TOMAHAWK EXPLATION LLC(“Tomahawk”)标志着第二款公共行动,证券委员会针对发行人向参与者分配给公司赏金计划的参与者。

如果您想知道典型的赏金计划是什么,这里有一个有用的博客文章总结了 ico赏金计划. ICO赏金计划已在ICO交易中变得无处不在。 条款各不相同,但通常参与者会收到令牌以换取审核代码,营销和促进ICO。

针对TOMAHAWK的执法行动在于在将来调查赏金计划时,SEC可能适用。从2017年7月至2017年9月,Tomahawk,石油和天然气勘探公司及其创始人David Laurance(曾曾担任过证券相关欺诈的监狱),并试图以以来的形式出售数字资产“Tomahawkcoins”或在ICO中的“汤姆斯”。他们试图筹集500万美元用于加州的石油钻井。钺’S网站和白皮书吹捧令牌’基于欺诈性估计的战斧的大量长期利润的潜力’S预期的石油生产。促销材料还表示,投资者可以在令牌交易平台上交易令牌,以便在未来日期的1:1比例为1:1比例将其代币转化为Tomahawk股权。

秒指出,虽然Tomahawk未能通过ICO筹集资金,但Tomahawk确实发出汤姆斯作为A的一部分“Bounty Program”换取在线促销和营销服务。 Tomahawk在ICO网站上突出了奖励计划,提供汤姆斯以换取(i)令牌交易平台上市的行动,(ii)在博客和社交网站上推广汤姆斯,(iii)创造促销材料提供。根据该计划,Tomahawk在分散平台上发布了超过80 000汤姆到大约40个钱包架。 在Exchange中,Tomahawk收到了在线促销活动,将潜在投资者定位于Tomahawk’S提供材料。

委员会得出结论认为汤姆斯均为两者都构成了证券“investment contracts”(由投资者收购,期望未来的价值增加),因为令牌兑换为股权证券,从而代表本公司股权份额的权利。此外,秒结束了汤姆斯是“一分钱股票“因为他们没有达到从”交流法“第3(a)(51)条中的”便士股票“定义中的任何例外。 这是第二次秒第一次得出结论,代币可能是“一分钱股票”(这对鉴于汤姆在ICO中实际销售而没有交易所),这是有趣的。 Penny Sock承载额外的风险,例如难以准确地在不常见的交易所造的股票。 通常,Penny股票投资本质上是推测的,因此受到监管。

此外,尽管缺乏货币审议,所以证券凭证根据赏金计划分配股票的销售是销售。 这是一个恢复到的长期秒的位置 1999年秒释放 that “gifting”证券构成A.“sale”当捐助者收到一个“real benefit.”因此,SEC决定了战斧“销售”令牌以换取在线营销促进和公司证券的流动资金的形式。

虽然Tomahawk的情况是一个明显的欺诈性21世纪的石油和天然气计划的再诠释,但发行人进行赏金计划应该注意警告并询问自己是否是“giving”远离令牌以换取“value.” 如果SEC订单是面值的,几乎任何对发行人有益的行动,也没有更多的边际,可能会被解释为“value.” 谨慎的发行人应确保他们的赏金计划符合证券行为的注册要求或违反审议审查的豁免。

本文不是法律建议,仅供一般信息目的编写。  如果您对这篇文章有疑问或意见或有兴趣了解更多有关此主题的信息,请随时为 接触 its authors Ignacio Celis-Aguirre and 阿里娜·苏加.  Ms. Shulga is the co-founder of 罗斯& Shulga PLLC是一家以纽约为基础的精品律师事务所,专门从事公司和证券法方面的个人和企业客户。