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2019年3月21日星期四

筹款初创4人斗地主及其相关人员 - 他们可以成为经销商吗?

继续使用经纪商登记的主题,我现在切换到发行人的安全港。 如您所知,经纪人是“任何人从事证券交易的业务,以获得他人的账户。” 这里的关键短语是“对于其他人的帐户”。 由于许多初创4人斗地主无法吸引经纪人的注意力,以帮助他们获得资金,4人斗地主本身就是这样。 代表本4人斗地主的资金筹集资金不被视为经纪人经销商。 但是,即使发行人本身不是经纪人,任何人都为此工作,可能是因为他们将销售发行人的证券,以便发行人的帐户,而不是他们自己的销售。 这是发行人相关人员的筹资活动:其合作伙伴,官员,董事或雇员。注意 规则3a4-1(c)(1) “发行人的关联人”的定义不包括独立承包商。

这些人是否必须注册为经纪人经销商取决于每种情况的事实和情况。 1985年,证券交易所通过 规则3A4-1 这是关联人的狭隘非外面的安全港。 符合本规则的要求意味着这些相关人员不需要在参与筹款活动的同时注册为经纪人。 首先,这个人需要见面 所有三个一般要求:
  1. 在参加时不受法定取消资格;和
  2. 不是“通过在证券交易直接或间接地基于委员会或其他薪酬的委员会或其他薪酬而赔偿”;和
  3. 在他参加时不成为经纪人或经销商的关联人(即其合作伙伴,官员,董事或雇员)。
关于第二个要求,“禁令”在提出的释放中指出的第二个要求,“这项禁令旨在排除赔偿安排,这些安排因相关人员销售努力的成功而变化或取决于销售努力的成功。”  This does not seem 禁止弥补相关人员参与资本提升,但排除基于所提出的金额来改变赔偿金额。 有人需要非常小心,构建为4人斗地主筹资的人员赔偿。

如果满足三个一般条件,那么相关人员就需要满足 以下三个标准之一:
  1. 仅参加涉及涉及证券的提供和销售对机构投资者的交易,包括经纪人 - 经销商,银行,投资4人斗地主或与合并,资产销售或某些其他交易有关(并非真正适用于初创4人斗地主) - 规则3A4-1(a) (4)(i)(a,b,c,d);或者
  2. 限制(i)致力于由伴侣,发行人的官员或董事批准的书面提供材料,同时不参与口头征求,(ii)响应投资者查询,条件是答复仅限于提供文件中的信息或(iii)实施交易的部长级和文职人员; - 规则3a4-1(a)(4)(iii);或者
  3. 在营销证券以外的发行人的情况下表演(在发售末尾或在发行期间开始)履行职责,只要该人未在前12个月内纳入经纪人或其相关人员并未参加在发行人的证券销售每12个月以上  - 规则3A4-1(a)(4)(ii)。 
发行人的创始人,董事,官员, 员工最有可能依赖于为其4人斗地主提高资本时第三个标准。 但是,重要的是要记住,这种筹款努力每12个月期间不能超过一次,而他们的赔偿不能依赖筹资活动的成功。

正如我之前提到的那样,这条规则是一个非纯粹的安全港。 但是,如果你超出规则的严格范围,难以判断什么活动。 证券委员会反复对发行人的相关人员进行行动,以便登记(虽然通常与其他人有关 欺诈等费用)。

总之,所有启动创始人都应该仔细构建其筹款努力,以便他们的团队没有被视为未登记的经纪人经销商。

本文不是法律咨询,仅供一般信息目的编写。 除了提交人之外,它不会表达别人的看法。 如果您对这篇文章有疑问或意见或有兴趣了解更多有关此主题的信息,请随时为 接触 its author 阿里娜·苏加.